Tema 1 de l'estratègia de la indústria de la maquinària de construcció: vent o pancarta? Accessoris de maquinària de construcció índia, eina de galleda Cat
En aquest article, "vent" es refereix a l'aspecte polític del creixement constant, "cor" es refereix a la fluctuació del preu de les accions de la maquinària de construcció i "bandera" es refereix al canvi fonamental de la maquinària de construcció. Analitzant els canvis de política, el rendiment històric del preu de les accions i els fonaments industrials, intentem trobar la relació entre els tres. Des del març, la política de vent de creixement constant s'ha escalfat gradualment i, diverses vegades al llarg de la història, la política de creixement constant ha mostrat una correlació amb el preu de les accions de la maquinària de construcció; el 2022, també s'espera que la demanda de la indústria de la maquinària de construcció experimenti una millora marginal. Accessoris de maquinària de construcció índia, eina de galleda Cat.
Ha arribat el "vent" d'una política de creixement constant.
1) S'espera que la política de creixement constant continuï. La conferència central de treball econòmic va proposar que el treball econòmic el 2022 sigui estable i busqui el progrés mentre es manté l'estabilitat, assenyalant la direcció per a un creixement industrial constant. Per tal d'implementar les decisions i els acords del Comitè Central del PCX i del Consell d'Estat i donar ple joc al paper de "llast" macroeconòmic, la Comissió Nacional de Desenvolupament i Reforma i el Ministeri d'Indústria i Tecnologia de la Informació han publicat conjuntament diverses polítiques per promoure el creixement constant de l'economia industrial amb les parts pertinents recentment, per tal de maximitzar l'efecte de la política, promoure eficaçment el funcionament constant de l'economia industrial i esforçar-se per estabilitzar la situació macroeconòmica general. Recentment, el diferencial de tipus d'interès dels bons del Tresor xinesos i nord-americans a 10 anys s'ha invertit, cosa que pot donar lloc a la introducció de polítiques de creixement estable.
2) La regulació anticíclica de la inversió en infraestructures continua destacant. El 7 d'abril, China Railway va anunciar les dades d'operació del primer trimestre del 2022. L'import del nou contracte de construcció de capital signat per China Railway durant el primer trimestre va arribar als 543.450 milions de iuans, un augment del 94,1% interanual. L'import del nou contracte de construcció de capital signat durant el primer trimestre va assolir el nivell més alt del mateix període de la història. De gener a febrer, la taxa de creixement de la inversió en actius fixos d'infraestructures va augmentar un 8,6% interanual, i la taxa de creixement es va accelerar gradualment. De gener a febrer, l'import de bons especials emesos pels governs locals va arribar als 971.900 milions de iuans, un augment interanual del 452,8%; El progrés de l'emissió de bons especials del govern local és significativament més ràpid que en anys anteriors, i s'espera que l'inici de projectes a gran escala s'acceleri. Accessoris de maquinària de construcció índia, eina de galleda Cat
3) La política de regulació immobiliària va marcar el començament d'una relaxació marginal. Des de principis d'any, les polítiques de regulació i control immobiliari han continuat sent flexibles. Començant per donar suport a la demanda raonable de compra d'habitatges i ampliar els beneficis dels projectes del mercat del sòl, hem millorat la tendència a la baixa de la feblesa de l'oferta i la demanda del mercat immobiliari. De gener a febrer, la inversió completada en desenvolupament immobiliari va augmentar un 3,7% interanual, la nova superfície de construcció va disminuir un 12,2% interanual i la nova superfície de construcció va continuar creixent negativament. Com a important camp subjacent de la indústria de la maquinària de construcció, s'espera que la relaxació marginal de la política immobiliària impulsi encara més la recuperació de la demanda de la indústria de la maquinària de construcció.
Com moure el "cor" del preu de les accions de la maquinària de construcció
1) Diverses polítiques de creixement estable al llarg de la història han impulsat l'augment del preu de les accions del sector de la maquinària de construcció. Si mirem enrere durant l'última dècada, la Xina ha experimentat aproximadament cinc cicles de creixement constant el 2008-2009, el 2012, el 2014-2015, el 2018-2019 i el 2020.
Prenent Sany Heavy Industry com a exemple, les pujades i baixades més altes del preu de les accions de Sany en els cinc períodes anteriors van ser del 89,5%, 22,3%, 118,0%, 60,3% i 148,2% respectivament, i els intervals de pujada i baixada van ser del 49,3%, –13,9%, –24,2%, 52,7% i 146,9% respectivament.
Es pot constatar que la política de creixement constant ha jugat un cert paper en l'impuls del preu de les accions del sector de la maquinària de construcció.
2) La maquinària de construcció encara pot capturar una millor finestra d'inversió en el cicle baixista. Ens centrem en analitzar el rendiment del preu de les accions de Sany Heavy Industry en el cicle baixista de la indústria de la maquinària de construcció del 2012 al 2016, que pot tenir una importància de referència per a la inversió en aquesta etapa:
Històricament, la política de creixement constant ha tingut un efecte catalític positiu en el preu de les accions de Sany Heavy Industry, i encara es poden aprofitar millors oportunitats d'inversió en el cicle baixista. Creiem que el punt d'inflexió del rendiment, el punt d'inflexió de les comandes i el punt d'inflexió previst de les comandes són la clau per jutjar el rendiment del preu de les accions del sector de la maquinària de construcció; el canvi previst de les comandes pot conduir a una resposta ràpida del preu de les accions, i el rendiment pot convertir-se en un indicador retardat en el cicle baixista.
3) Aquesta ronda de correcció brusca del preu de les accions del sector de la maquinària de construcció ha reflectit plenament les expectatives pessimistes de la indústria. Des del 2021, els preus de les accions de Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli i altres empreses de maquinària de construcció s'han ajustat significativament, amb descensos del 61,9%, 55,1%, 33,0% i 62,0% respectivament des de l'últim pic del preu de les accions. Des del segon trimestre del 2021, les dades de vendes interanuals de productes de maquinària de construcció com ara excavadores, grues de camions i camions bomba han continuat disminuint. El mercat generalment creu que la indústria de la maquinària de construcció ha marcat el començament d'un cicle màxim/baix després d'un cicle ascendent de cinc anys, i el preu de les accions també reflecteix aquesta expectativa pessimista. Si s'espera que la demanda de la indústria millori marginalment el 2022, tenim motius per esperar que el preu de les accions s'estabilitzi i es recuperi. Accessoris de maquinària de construcció índia, eina de galleda Cat
Data de publicació: 15 d'abril de 2022
