Tema 1 d'estratègia de la indústria de la maquinària de construcció: vent o pancarta?Accessoris de maquinària de construcció índia, eina de cub de gat
En aquest document, "vent" es refereix a l'aspecte polític del creixement constant, "cor" es refereix a la fluctuació del preu de les accions de la maquinària de construcció i "bandera" es refereix al canvi fonamental de la maquinària de construcció.Mitjançant l'anàlisi dels canvis de política, l'evolució històrica del preu de les accions i els fonaments industrials, intentem trobar la relació entre els tres.Des de març, el vent de la política de creixement constant s'ha escalfat gradualment, i diverses vegades al llarg de la història, la política de creixement constant ha mostrat una correlació amb el preu de les accions de la maquinària de construcció;El 2022, també s'espera una millora marginal de la demanda de la indústria de la maquinària de construcció.Accessoris de maquinària de construcció índia, eina de cub de gat
Ha arribat el "vent" de la política de creixement constant.
1) Es preveu que la política de creixement constant continuï.La conferència central de treball econòmic va proposar que el treball econòmic el 2022 sigui estable i busqui el progrés mantenint l'estabilitat, assenyalant la direcció d'un creixement industrial constant.Per tal d'aplicar les decisions i els acords del Comitè Central del PCC i del Consell d'Estat i donar ple joc al paper de "llast" macroeconòmic, la Comissió Nacional de Desenvolupament i Reforma i el Ministeri d'Indústria i Tecnologia de la Informació van emetre conjuntament diverses polítiques per promoure el creixement constant de l'economia industrial amb les parts rellevants recentment, per tal de maximitzar l'efecte de la política, promoure eficaçment el funcionament estable de l'economia industrial i esforçar-se per estabilitzar la situació macroeconòmica general.Recentment, el diferencial de tipus d'interès dels bons del Tresor dels EUA a 10 anys de la Xina s'ha anat cap per avall, fet que pot donar lloc encara més a la introducció de polítiques de creixement estable.
2) Continua destacant la regulació anticíclica de la inversió en infraestructures.El 7 d'abril, China Railway va anunciar les dades d'operacions del primer trimestre de 2022. L'import del contracte de construcció de capital recentment signat de China Railway durant el primer trimestre va arribar als 543.450 milions de iuans, un augment del 94,1% interanual.L'import del contracte de construcció de capital recentment signat en el primer trimestre va assolir el nivell més alt en el mateix període de la història.De gener a febrer, el ritme de creixement de la inversió en actius fixos en infraestructures va augmentar un 8,6% interanual, i el ritme de creixement va augmentar gradualment.De gener a febrer, la quantitat de bons especials emesos pels governs locals va assolir els 971.900 milions de iuans, un augment interanual del 452,8%;El progrés de l'emissió de bons especials del govern local és significativament més ràpid que el d'anys anteriors, i s'espera que s'acceleri l'inici de projectes a gran escala.Accessoris de maquinària de construcció índia, eina de cub de gat
3) La política de regulació immobiliària va suposar una relaxació marginal.Des de principis d'any, les polítiques de regulació i control immobiliari han continuat sent fluixes.A partir de donar suport a la demanda raonable de compra d'habitatges i ampliar els beneficis dels projectes del mercat de sòls, hem millorat la tendència a la baixa de l'oferta i la demanda febles al mercat immobiliari.De gener a febrer, la inversió completada en promoció immobiliària va augmentar un 3,7% interanual, la superfície de nova construcció va disminuir un 12,2% interanual i la superfície de nova construcció va continuar creixent negativament.Com a camp important aigües avall de la indústria de la maquinària de construcció, s'espera que la relaxació marginal de la política immobiliària impulsi encara més la recuperació de la demanda de la indústria de la maquinària de construcció.
Com moure el "cor" del preu de les accions de la maquinària de construcció
1) Diverses polítiques de creixement estable al llarg de la història han fet pujar el preu de les accions del sector de la maquinària de construcció.Mirant enrere durant l'última dècada, la Xina ha experimentat aproximadament cinc cicles de creixement constant els anys 2008-2009, 2012, 2014-2015, 2018-2019 i 2020.
Prenent Sany Heavy Industry com a exemple, l'augment i la caiguda més alts del preu de les accions de Sany en els cinc períodes anteriors van ser del 89,5%, 22,3%, 118,0%, 60,3% i 148,2% respectivament, i l'augment i la caiguda del rang van ser del 49,3%, - 13,9%, – 24,2%, 52,7% i 146,9% respectivament.
Es pot comprovar que la política de creixement constant ha jugat un cert paper en l'impuls del preu de les accions del sector de la maquinària de construcció.
2) La maquinària de construcció encara pot capturar una millor finestra d'inversió en el cicle descendent.Ens centrem a analitzar el rendiment del preu de les accions de Sany Heavy Industry en el cicle descendent de la indústria de la maquinària de construcció del 2012 al 2016, que pot tenir una importància de referència per a la inversió en aquesta etapa:
Històricament, la política de creixement constant ha tingut un efecte catalitzador positiu en el preu de les accions de Sany Heavy Industry, i encara es poden capturar millors oportunitats d'inversió en el cicle a la baixa.Creiem que el punt d'inflexió del rendiment, el punt d'inflexió de l'ordre i el punt d'inflexió esperat de l'ordre són la clau per jutjar el rendiment del preu de les accions del sector de la maquinària de construcció;El canvi esperat de les comandes pot provocar una resposta primerenca del preu de les accions i el rendiment pot esdevenir un indicador retardat en el cicle a la baixa.
3) Aquesta ronda de forta correcció del preu de les accions del sector de la maquinària de construcció ha reflectit plenament l'expectativa pessimista de la indústria.Des del 2021, els preus de les accions de Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli i altres empreses de maquinària de construcció s'han ajustat significativament, amb caigudes del 61,9%, 55,1%, 33,0% i 62,0%, respectivament, des de l'últim pic del preu de les accions.Des del segon trimestre del 2021, les dades de vendes interanuals de productes de maquinària de construcció com ara excavadores, camions grua i camions bomba han continuat disminuint.En general, el mercat creu que la indústria de la maquinària de construcció ha marcat un cicle màxim / descendent després d'un cicle alcista de cinc anys, i el preu de les accions també reflecteix aquesta expectativa pessimista.Si s'espera que la demanda de la indústria millori marginalment el 2022, tenim motius per esperar que el preu de les accions s'estabilitzi i recuperi.Accessoris de maquinària de construcció índia, eina de cub de gat
Hora de publicació: 15-abril-2022
